隨著采暖季的正式到來(lái)，京津冀及周邊26城市的限產(chǎn)政策也進(jìn)入執(zhí)行階段，電解鋁企業(yè)的限產(chǎn)政策也在如期進(jìn)行，順著去產(chǎn)能到去產(chǎn)量的過(guò)程，邏輯思維也在進(jìn)一步由量的變化向質(zhì)的變化發(fā)展，整個(gè)過(guò)程都是沿著產(chǎn)能減少到產(chǎn)量減少再到庫(kù)存減少的思路在進(jìn)行，大方向還是沒(méi)有改變，鋁型材的發(fā)展趨勢(shì)還是持續(xù)向好。
 

錯(cuò)峰生產(chǎn)正式實(shí)施后，成效有所顯示，鋁材的庫(kù)存量下在小幅下降。通過(guò)有關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)：11月中旬我國(guó)電解鋁的社會(huì)庫(kù)存為175萬(wàn)噸，加上少量鋁棒，共計(jì)庫(kù)存有191.15萬(wàn)噸，出現(xiàn)這種高庫(kù)存的原因是：

1. 下游消費(fèi)群體減弱，主要是房地產(chǎn)行業(yè)需求增速較慢，旺季沒(méi)有預(yù)期的如約而至；

2. 受采暖季限產(chǎn)令影響，電解槽停產(chǎn)過(guò)程中要進(jìn)行抽鋁水作業(yè)，使得去庫(kù)存速度也有所停滯，只有等采暖季結(jié)束，看下游對(duì)鋁型材需求量的增加程度，加快消耗庫(kù)存量。

根據(jù)今年11月份舉行的國(guó)際鋁業(yè)周上，著重表明了電解鋁在短時(shí)間內(nèi)的庫(kù)存不會(huì)減少。從相關(guān)文件上看到，可以看到了限產(chǎn)令的實(shí)施結(jié)果：

1. 停止已建違規(guī)產(chǎn)能達(dá)537萬(wàn)噸，在建違規(guī)產(chǎn)能619萬(wàn)噸，合計(jì)停止違規(guī)產(chǎn)能1156萬(wàn)噸。

2. 不在采暖季范圍之內(nèi)的其它地區(qū)加大新增產(chǎn)能的投產(chǎn)，和受采暖季限制的去產(chǎn)能相抵沖，使鋁材的產(chǎn)量沒(méi)有出現(xiàn)預(yù)期的下降，保持在穩(wěn)定的范圍內(nèi)。

今年國(guó)內(nèi)電解鋁的產(chǎn)量前三季度很高，后期稍微有所下降，國(guó)外市場(chǎng)的電解鋁增長(zhǎng)速度有所下降，預(yù)計(jì)到2018年，我國(guó)電解鋁將出現(xiàn)133萬(wàn)噸的缺口，加上錯(cuò)峰生產(chǎn)的預(yù)期缺口量83萬(wàn)噸，缺口總量將達(dá)到216萬(wàn)噸，從目前形勢(shì)來(lái)看，短期內(nèi)的庫(kù)存量不會(huì)有太大的回升機(jī)率。

   縱觀全球的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，全球經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，且保持在中高速發(fā)展?fàn)顟B(tài)，不會(huì)出現(xiàn)失速的現(xiàn)象，需求也會(huì)保持在平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，盡管英美兩國(guó)的通貨膨脹系數(shù)略低于預(yù)期，但并不影響全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇趨勢(shì)，鋁型材的需求量不會(huì)間斷，基本金屬的內(nèi)外部消費(fèi)環(huán)境還是持續(xù)向好的。

   從短期來(lái)看，高庫(kù)存現(xiàn)象說(shuō)明供給和需求都難分勝負(fù)，不過(guò)隨著采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)的進(jìn)一步落實(shí)和房地產(chǎn)行業(yè)旺季的延遲，市場(chǎng)需求會(huì)有所上升，鋁材的庫(kù)存量有望逐漸下降。從長(zhǎng)期來(lái)看，鋁行業(yè)的消費(fèi)量與GDP密度相關(guān)，從消費(fèi)的增長(zhǎng)可以看出行業(yè)是向著穩(wěn)步發(fā)展的方向的，預(yù)計(jì)后期增速保持在6%-8%之間，每年可增長(zhǎng)200萬(wàn)噸以上，預(yù)計(jì)消費(fèi)的高峰期在8年后，如果產(chǎn)能總指標(biāo)保持在4000萬(wàn)噸/年的情況下，供需關(guān)系將得到更大的改善。鋁型材板塊仍是值得關(guān)注的話題。

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